Пулы могут создаваться исключительно администраторами, но вносить туда активы может любой желающий. Это позволяет осуществлять большие сделки с минимальным проскальзыванием и привлекать крупных инвесторов. Каким бы механизмом не регулировалась стабильность системы, сам маркет-мейкер получает прибыль только в том случае, если участвует в формировании пула ликвидности. Поскольку стратегии торговли на криптобирже все премии (в идеале) выплачиваются именно тем, кто обеспечивает финансы для эффективной работы AMM.
Что такое АММ (автоматический маркет-мейкер)?
AMM работает так же, как и биржа с книгой заявок, поскольку существуют торговые пары – например, ETH/DAI. Однако для заключения сделки вам не нужно иметь контрагента (другого трейдера) на другой стороне. Вы вступаете в цифровой разговор с умным контрактом, который “создает” рынок от вашего имени.
Что такое непостоянная потеря при АММ?
Капитан предлагает вам сделку – он предложит вам свой корабль, что будет ходить между островами и позволит людям обменивать ложки на вилки. Для работы этого корабля понадобится лишь изначальный запас приборов – предположим, 1000 вилок и 1000 ложек. LP-токены — это передаваемый криптоактив, который можно продать или обменять на открытом рынке, а также инвестировать в сторонние DeFi-приложения. Ликвидный стейкинг позволяет размещать токены в стейкинг и одновременно использовать их в экосистеме DeFi.
По какой формуле AMM рассчитывают цену?
Одним из преимуществ использования пулов ликвидности является то, что для осуществления сделки не требуется наличие покупателя и продавца. При использовании пулов ликвидности покупатель может открыть ордер на покупку по заданной цене, используя предварительно профинансированные пулы ликвидности. Один из пунктов, по которому часто критикуют AMM – необходимость в значительной ликвидности для обеспечения такого же уровня проскальзывания, что и на централизованных биржах. Потому как существенная часть ликвидности оказывается доступной только тогда, когда кривая ценообразования становится экспоненциальной.
Алгоритм AMM автоматически регулирует цену в зависимости от количества токенов в пуле, что позволяет избежать манипуляций и создать прозрачную и честную систему ценообразования. Это делает AMM очень привлекательными для различных финансовых приложений и пользователей, которые ищут безопасные и децентрализованные способы торговли. Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) представлены в различных моделях, каждая из которых использует разные математические формулы для поддержания баланса и обеспечения ликвидности. Такие протоколы, как Bancor, Curve и Uniswap, популяризировали эти AMM первого поколения.
Поставщики ликвидности (LP) несут убытки, если снимают свои средства во время этих колебаний. Чем больше изменение цены, тем значительнее потери, особенно в пулах с волатильными активами. Однако если цены вернутся в исходное состояние до выхода из кризиса, эта потеря исчезнет, отсюда и термин «непостоянный». AMM предлагают трейдерам доступ к широкому спектру торговых пар, в том числе к таким, которые могут быть недоступны на традиционных биржах. Они также предоставляют пулы ликвидности, которые могут обрабатывать несколько активов одновременно, что позволяет использовать более сложные и разнообразные торговые стратегии.
За каждую сделку в пуле ликвидности LP получают комиссию, что стимулирует их к предоставлению своих активов для торговли. Вместо того, чтобы полагаться на книги заказов, как это делают традиционные биржи, AMM полагается на математические расчеты, которые могут различаться в зависимости от протокола AMM. Однако децентрализованный характер протоколов AMM позволяет любому пользователю создавать новые или вносить свой вклад в существующие рынки. Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) — это своего рода технология децентрализованной биржи (DEX), которая оценивает активы с использованием математической формулы. Активы оцениваются с использованием ценообразования алгоритм а не книга заказов, как на типичной бирже. Непостоянные потери возникают, когда соотношение цен активов в пуле ликвидности меняется по сравнению с их первоначальными значениями.
AMM могут использовать источники вне цепочки, такие как ценовые оракулы, для улучшения обнаружения цен и эффективности капитала. Используя данные внешних ценовых оракулов, таких как Chainlink , AMM могут привести свои цены в соответствие с текущими рыночными ценами задействованных активов. Конкретные требования к поставщику ликвидности различаются в зависимости от пула ликвидности.
- Так как 90% трейдеров занимают самый низкий уровень в системе, то им требуются посредники.
- Это позволяет сохранять ликвидность в стабильных парах без значительных потерь для поставщиков ликвидности.
- Ландшафт децентрализованных бирж (DEX) разнообразен, однако многие из наиболее известных платформ используют схожие модели Automated Market Maker (AMM).
- В отличие от “традиционных” бирж, включая платформы для крипто-торговли, где необходимую ликвидность обеспечивают маркет-мейкеры и обменные резервы.
- Благодаря этому, пользователям не нужно взаимодействовать с третьими сторонами.
- Более того, пулы ликвидности также являются методом получения пассивного заработка!
Алгоритмическое ценообразование в AMM помогает создать более справедливую и стабильную торговую среду. Когда пользователи торгуют на децентрализованных биржах, таких как Uniswap или Curve, они не взаимодействуют с другими трейдерами; вместо этого они напрямую взаимодействуют со смарт-контрактом. Вы можете не только торговать без доверия, используя AMM, но и стать домом, обеспечивая ликвидность для пул ликвидности. В связи с этим практически любой человек может участвовать в деятельности биржи по созданию рынка и получать вознаграждение за свои усилия по обеспечению ликвидности.
Uniswap, например, взимает комиссию в размере 0,3% с каждой сделки, в то время как Curve применяет комиссию в размере 0,04%. Если, с другой стороны, соотношение претерпит значительные изменения, поставщикам ликвидности будет выгоднее держать token в своем владении, а не вносить деньги в пул. Несмотря на это, пулы Uniswap, такие как ETH/DAI, которые более уязвимы к временным потерям, остаются прибыльными благодаря накопленным торговым комиссиям. Потери Impermanent происходят, когда соотношение цен на депонированные token изменяется после того, как вы поместили их в пул. АММ наиболее эффективно функционирует с парами token, которые имеют сопоставимую друг с другом стоимость. Если соотношение цен между парами остается в пределах разумно ограниченного диапазона, то вероятность возникновения непостоянных потерь довольно низка.
Более того, пулы ликвидности также являются методом получения пассивного заработка! Другие разделы рассказывают больше про стейкинг и пулы ликвидности, поэтому загляните в них – тем не менее, здесь стоит упомянуть хотя бы краткую версию. При «спокойном» течении рынка в расчет непостоянных убытков добавляют переменные движения, как описал в своем блоге разработчик StarkNet Петериса Эринса. В итоге этих прогнозных вычислений значение Impermanent Loss на двукратном движении цены актива составит около 5,7%. Но это только прогнозная величина — потенциальные «убытки» предсказать очень сложно.
Сделки выполнятся, если эти математические условия будут выполнены обеими сторонами, поскольку смарт-контракты нельзя нарушить. Мы не даём финансовых советов и не призываем вас к каким либо действиям, вся информация исключительно в ознакомительных целях. 3Commas.io — инструмент управления торговлей криптовалютами, предоставляющий DCA. Боты, боты сетки, боты опционов, боты фьючерсов, боты HODL, скальперский терминал и полное управление портфелем из единого удобного интерфейса. AMM имеют открытый исходный код, что означает, что они могут интегрироваться в различные протоколы DeFi, помимо простой торговли. Их можно использовать в кредитовании и займах, демонстрируя свою адаптивность и обогащая экосистему DeFi рядом финансовых услуг и инноваций.
Стоит отметить, что AMM отличаются от своих централизованных аналогов, несмотря на одинаковые функции. Ниже мы приводим основные отличительные черты этих децентрализованных торговых протоколов. Работа конкретных механизмов сводится к тому, как децентрализованные сервисы получают необходимую информацию о цене. LP-токены — это передаваемый криптовалютный актив, который можно продать или обменять на открытом рынке, а также инвестировать в сторонние DeFi-приложения.